Reddits erster Handelstag Donnerstag war ein sanfter Klingelton, der das Ohr eines schläfrigen IPO-Marktes kitzelte.
Nach einem schleppenden Jahr 2022 und 2023 könnte Reddits früher Erfolg als börsennotiertes Unternehmen andere „klassische“ Technologieunternehmen ermutigen, an die Börse zu gehen. Die 19 Jahre alte Social-Media-Site sammelte bei ihrem Börsengang 748 Millionen US-Dollar für das Unternehmen und seine Aktionäre ein, was den Wert des Unternehmens auf 6,4 Milliarden US-Dollar beläuft. Das ist mehr als alle US-Unternehmen außer einem (dem auf Verbrauchergesundheit spezialisierten Unternehmen Kenvue, Eigentümer von Band-Aid). durch Börsengänge eingeworben letztes Jahr.
Reddit beendete seinen ersten Handelstag mit einem Kursplus von 48 %, was seinen Wert auf fast 10 Milliarden US-Dollar brachte. Josh White, IPO-Experte und ehemaliger Ökonom bei der US-Börsenaufsicht SEC, sagte gegenüber Quartz: „Da der Kurs [der Reddit-Aktie] in den nächsten Tagen oder einer Woche nicht abstürzt“, glaube er, dass „viele Unternehmen dies als Motivationsfaktor für einen Börsengang betrachten werden“.
„Wir freuen uns alle sehr über die Rückkehr des IPO-Marktes“, sagte Stephen Sikes, COO der Retail-Investmentplattform Public.com, in einem separaten Interview. „Debüts wie das heutige von Reddit werden mehr Unternehmen ermutigen, an die Börse zu gehen.“
Ein IPO-Markt, der von der Krise zum (vielleicht) Boom überging
Nach einem IPO-Rausch bei Technologieunternehmen in den ersten Tagen der Pandemie hinkte der IPO-Markt in den Jahren 2022 und 2023 hinterher. Im vergangenen Jahr verzeichnete der globale IPO-Markt laut Daten von S&P Global Market Intelligenceence sein schwächstes viertes Quartal seit 2012.
Dennoch sind große Börsengänge namen wie das in Großbritannien Arm, Klaviyo, Instacart, und Cava haben 2023 für Aufsehen gemacht — und anders als ihre Kollegen aus den beiden Vorjahren sie sind tatsächlich profitabel.
Während Reddit ist noch nicht profitabel — das Unternehmen verzeichnete 2023 einen Verlust von 91 Millionen Dollar — seine Umsätze steigen und seine Verluste sinken. Und sein früher Erfolg auf der Rückseite von Arms atemberaubender Börsengang im Wert von 4,9 Milliarden Dollar Ende letzten Jahres bedeutet dass es wahrscheinlich bis Mitte 2024 zu einem Spitzen der Anzahl der Börsengänge kommen wird.
Natürlich kann Reddit Unternehmen nicht im Alleingang dazu drängen, Börsengänge durchzuführen. Der andere große Faktor ist das Signal der Fed in dieser Woche, dass es plant immer weiterhin eine Senkung der Zinssätze um dreiviertel Prozentpunkte bis zum Jahresende.
Dieser Aufschwung könnte sich im weiteren Verlauf des Jahres 2024 verlangsamen. White sagte gegenüber Quartz, er prognostiziere eine „doppelt umgekehrte U-Form“ auf dem IPO-Markt, wobei der Anstieg der IPOs in der zweiten Jahreshälfte mit Beginn der Präsidentschaftswahlen zum Stillstand kommen werde.
Aber, sagte er, „solange es keinen Wahnsinn rund um das Wahlergebnis gibt, die Inflation weiterhin niedrig bleibt und die Fed auf Kurs bleibt und tatsächlich beginnt, die Zinsen zu senken … wird der IPO-Markt in diesem Jahr beginnen, sich zu öffnen, und er wird wirklich „Wir eröffnen nächstes Jahr.“
Die Rückkehr der klassischen Technologie
Investoren haben einen gesunden Appetit auf KI, aber der Erfolg von Reddit als Social-Media-Site könnte das Interesse an der sogenannten klassischen Technologie wiederbeleben. KI ist Teil des Geschäftsmodells von RedditWhite sagte, das Unternehmen könne besser als „KI-nah“ beschrieben werden, da seine Umsätze größtenteils von Werbetreibenden getrieben werden. Reddit hat einen Weg gefunden, seine Umsätze zu steigern – sie stiegen im Jahr 2023 um mehr als 20 % auf 804 Millionen US-Dollar –, während Snap und X (ehemals Twitter) gescheitert sind.
„Ich denke, die wichtigere Erkenntnis ist, dass Anleger Wachstum schätzen, das nicht nur von KI getrieben ist“, sagte White.
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