Selbst Teslas größter Befürworter kann diese nicht schönreden: Elon Musks „erschwingliche“ Elektroautos kosten fast 40.000 Dollar – auf dem Papier günstiger, nicht in der Praxis.
Costfoto/NurPhoto via Getty Images
Elon Musk hat endlich das erschwingliche Tesla $TSLA-Modell gebaut, das er seit 2006 verspricht – er hat nur vergessen, es erschwinglich zu machen. Die neuen "Standard"-Modelle Y und 3 werden bei fast 40.000 US-Dollar debütieren, ohne viele Funktionen, aber nicht ohne Überheblichkeit, und selbst Teslas loyalster Wall-Street-Verfechter, Dan Ives, sagt, der Rabatt sei zu gering, um einen Unterschied zu machen.
"Wir bei Wedbush glauben, dass die Einführung eines kostengünstigeren Modells der erste Schritt ist, um wieder auf ein vierteljährliches Liefervolumen von ~500k zu kommen, was wichtig sein wird, um die Nachfrage nach seiner Flotte zu stimulieren, da der EV-Steuergutschrift Ende September ausläuft", schrieb Ives in einem Vermerk am Dienstag, "aber wir sind relativ enttäuscht von dieser Markteinführung, da der Preis nur 5.000 US-Dollar unter dem vorherigen Modell 3 und Y liegt."
Die Ankündigung des kostengünstigeren Autos sollte Teslas Vertriebspipeline wiederbeleben nach einem harten Jahr mit sinkender Nachfrage, verlorenen Subventionen und politischem Gegenwind. Stattdessen wird es mit einem Achselzucken aufgenommen. Wie Ives bemerkte, kosten die "billigeren" Versionen etwa 5.000 US-Dollar weniger als die nächsthöheren Modelle, aber sie kommen nur eine Woche nach dem Ablauf der bundesstaatlichen EV-Steuergutschrift an – was die Einsparungen effektiv zunichte macht, bevor jemand sie spüren konnte. Für die meisten Käufer erweitern diese Modelle Teslas Reichweite nicht so sehr, wie sie seine Preisschilder umstellen.
Auch die Wall Street kaufte die Ankündigung nicht. Teslas Aktien fielen nach der Markteinführung um etwa 4 % und löschten die Gewinne der am Wochenende veröffentlichten Teaservideos aus. kurzzeitig erregte Fan-Aufregung.
Der Inhalt der Autos erzählt die Geschichte besser als der Aufkleber. Tesla hat kein weiteres Modell erfunden; es hat eines bearbeitet, das bereits im Umlauf ist.
Weg sind die Ledersitze, die beheizte Rückreihe, das elektrisch verstellbare Lenkrad, die LED-Lichtleiste und der Unterhaltungsschirm in der zweiten Reihe. Das Model Y verliert sein Panoramaglasdach; das Model 3 behält es. Beide verlieren etwa 20 Meilen Reichweite und ihr beliebtestes Fahrerassistenzsystem, Autosteer. Beide behalten ungefähr die gleiche Reichweite und Form, fühlen sich im Wesentlichen jedoch wie ein Déjà-vu mit manuellen Spiegeln an. Musks Versprechen eines günstigeren „Massenmarkt-Tesla“ wird immer noch nur in Gebrauchtwagenangeboten erfüllt.
Intern hat Tesla Pläne für ein völlig neues $25.000-Modell bereits aufgegeben und Ressourcen umgeleitet auf Roboter-Taxis und KI. Die „Standard“-Ausstattungen sind dann alles in allem ein Nachruf auf ein Versprechen, das Musk vor fast zwei Jahrzehnten gegeben hat.
Das Timing war günstig. Das Ende des bundesweiten Steuerguthabens von 7.500 US-Dollar, das die Aufkleberpreise in der gesamten Branche effektiv erhöht hatte, traf genau dann ein, als die Leasingraten von Tesla teurer wurden und seine Lieferungen zu stagnieren begannen. Ein moderater Preisrückgang hilft, den Schmerz und den Schlagzeilen-Schock abzumildern – aber nicht die Mathematik. Käufer zahlen immer noch mehr, als sie es mit der Subvention getan hätten.
Das Unternehmen hat gerade Rekordlieferungen für das Quartal gemeldet, ein Anstieg, der weithin darauf zurückgeführt wird, dass Kunden versuchen, das Auslaufen der Subvention zu überholen – eine aus der Zukunft geliehene Nachfrage, die nicht aus dem Nichts geschaffen wurde.
Diese Modellankündigung ist eine psychologische, keine wirtschaftliche Lösung. Die billigeren Modelle sind immer noch teurer als die Premium-Trimms des letzten Quartals, wenn die Subvention berücksichtigt wird, weshalb Analysten wie Ives, typischerweise die lautesten Verteidiger von Musk, enttäuscht klingen. Ives nannte es „einen Schritt in die richtige Richtung“, der die Erschwinglichkeit jedoch „ähnlich wie bei diesen Fahrzeugen mit angewandtem Steuerguthaben“ belässt. Das ist Analysten-Code für: netter Versuch.
Teslas Problem ist derzeit nicht nur, dass es „erschwinglich“ zu hoch bepreist hat; es ist, dass ihm die magischen Tricks ausgegangen sind. Das Unternehmen, das einst jedes Quartal als neue Grenze verkaufte, setzt nun auf buchhalterische Choreografie. Versionen mit weniger Inhalt halten die Montagelinien beschäftigt und helfen, die Lieferziele zu erreichen, ohne für ein ganz neues Modell umzustrukturieren. Dies ist eine kurzfristige Lösung für eine langfristige Nachfragefrage – die Art von taktischem Manöver, das Unternehmen durchführen, wenn ihr nächster Akt nicht ganz bereit ist, vor den Vorhang zu treten.
Musks nächster Akt ist offiziell künstliche Intelligenz. Am selben Tag, an dem Tesla die „Standard“-EVs herausbrachte, veröffentlichte es auch FSD 14.1, das erste große Full-Self-Driving-Update in einem Jahr, das intelligentere Umleitungen, eine bessere Erkennung von Einsatzfahrzeugen und weniger Fahrerinterventionen verspricht. Ives argumentiert, dass KI der Bereich ist, in dem der wahre Wert des Unternehmens liegt.
"Die Bewertung von KI wird in der Tesla-Geschichte beginnen aufzuschließen, und wir glauben, dass der Marsch zu einer KI-gesteuerten Bewertung für TSLA in den nächsten 6-9 Monaten nun in unserer Ansicht mit FSD und autonomer Durchdringung der installierten Basis von Tesla begonnen hat und die Beschleunigung von Cybercab in den USA das goldene Ei für Musk & Co darstellt“, schrieb Ives.
Seine Notiz prognostiziert, dass die Marktkapitalisierung von Tesla im Jahr 2026 in einem „Bullenszenario“ 2 Billionen Dollar erreichen könnte — und bis Ende 2026 3 Billionen Dollar — Robotaxis und humanoide Roboter in Produktion gehen. Die „erschwinglichen“ Autos sind in dieser Logik Lückenfüller — eine Brücke, bis sich die KI-Geschichte auszahlt.
Aber diese Brücke führt auch direkt zu Musks Geldbeutel. In weniger als einem Monat werden die Aktionäre erneut über sein vorgeschlagenes Vergütungspaket in Höhe von 1 Billion Dollar, ein Vergütungsplan, der an operative Meilensteine wie Fahrzeuglieferungen und die Einführung autonomer Systeme gekoppelt ist — ein Plan, gegen den die Aktionäre sich wehren. Seit dieser Abstimmung an die Öffentlichkeit ging, hat Tesla eine Reihe von guten Nachrichten veröffentlicht: ein Aktienkauf von 1 Milliarde Dollar durch Musk selbst, frühe FSD-Veröffentlichungen und jetzt ein „Massenmarkt“-Start, der in den Schlagzeilen gut klingt, auch wenn er wenig Substanz hinzufügt. All das stellt eine Art von Narrativmanagement dar, das die Stimmung – und den Aktienkurs – stabil hält, während man sich auf einen großen Zahltag zubewegt.
In der Zwischenzeit verliert Tesla auf seinem Heimatmarkt an Boden. Das Unternehmen dominiert nach wie vor den US-EV-Markt, verliert jedoch in Europa und China schnell an Boden. BYDs Kleinwagen beginnen bei rund 8.000 Dollar, und der 25.000 Dollar teure Seagull und Xioamis 35.000 Dollar teurer YU7 lassen den 40.000 Dollar teuren „Standard“-Tesla geradezu edel erscheinen – und das nicht im positiven Sinne. Und die europäischen Käufer haben sich von Musk selbst abgekühlt, nachdem er offen mit rechtsextremer Politik geflirtet hatte.
Zu Hause rollen GM und Ford $F 30.000-Dollar-Elektrofahrzeuge auf den Markt, die direkt an Teslas vermeintlichem Erschwinglichkeitsanspruch knabbern. Vor diesem Hintergrund scheint „Standard“ nicht nur der Name der Ausstattung zu sein; es ist eine Zusammenfassung von Teslas Ambitionen.
Deshalb ist Ives' Zwiespalt von Bedeutung. Er ist kein Skeptiker; er ist ein Gläubiger. Wedbush bewertet Tesla nach wie vor mit „Outperform“ und behält ein Kursziel von 600 Dollar bei, das auf der Vorstellung basiert, dass seine KI-getriebene Zukunft – von der FSD-Adoption bis zum kommenden „Cybercab“-Netzwerk – die nächsten Billionen Dollar an Wert freisetzen wird. Aber selbst er räumt ein, dass der so genannte erschwingliche Start „eine Hürde darstellen wird“, mit einem Preis, der „im Vergleich zu anderen Fahrzeugen auf dem Markt relativ hoch bleibt“. Mit anderen Worten, der Traum von einem Massenmarkt-EV wurde gerade wieder verschoben.
Was diesen Moment für Investoren noch schmerzlicher machen könnte, ist, wie wenig Tesla es sich anfühlt. Dies ist ein Unternehmen, das Fortschritt einst durch Addition definierte – mehr Reichweite, mehr Features, mehr Prahlerei. Jetzt verkauft es Subtraktion als Strategie. Die eigene Sprache von Musk hat sich von der Disruption zur Ausdauer verändert.: verwenden Sie weiter, halten Sie die Investoren geduldig, glauben Sie an die KI-Zukunft. Aber das Symbol, ein billigeres, älteres Auto zu starten, während man eine Robotaxi-Revolution ankündigt, ist unübersehbar. Es ist, als würde ein Technologieriese am Vorabend der Erfindung der Telepathie mit einem ermäßigten Klapphandy prahlen.
Trotz aller Gespräche über intelligentere neuronale Netze und Cybercabs funktioniert FSD immer noch als Teslas beständiges Trugbild – Fortschritt, der Investoren begeistert, aber noch keinen Gewinn bringt.
Die großzügige Interpretation der Modellveröffentlichung ist, dass Tesla das Volumen stabilisiert, bis der nächste Sprung kommt. Die weniger großzügige – die sogar Ives halb andeutet – ist, dass Tesla mehr sein Narrativ verwaltet als seine Innovation. Es hält die Linie, bewegt sie aber nicht. In diesem Sinne markieren Teslas neue Schnitte nicht nur eine Abkühlung seiner eigenen Ambitionen – sie erfassen, wo sich der gesamte EV-Markt befindet: im Preiswettbewerb, nicht in der Möglichkeit.
Wenn dies Teslas erster Schritt zur Wiederbelebung der Nachfrage ist, ist er ein kleiner. Musk kann immer noch von Robotaxis und Billionen-Dollar-Roadmaps sprechen, aber die Geschichte vor Ort ist einfacher: Das Unternehmen, das einst die Zukunft verkauft hat, verkauft jetzt eine etwas billigere Version der Vergangenheit. Und selbst sein größter Fan an der Wall Street tut nicht so, als wäre das Fortschritt.
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