TSMC tritt dem Club der Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung von 1 Billion Dollar bei.

Am Freitag erreichte der Aktienkurs von TSMC in Taiwan ein Allzeithoch von NT $1.155 (39,3 USD), was eine Rallye von fast 50 % seit April abschloss. TSMC ist das erste asiatische Unternehmen, das seit PetroChina im Jahr 2007 die 1-Billion-Dollar-Grenze überschreitet.

Der Meilenstein wurde erreicht, nachdem das Unternehmen starke Ergebnisse präsentierte, die die Aktien stützten.

In US-Dollar betrug der Umsatz im zweiten Quartal 30,07 Milliarden, was einem Anstieg von 44,4 % zum Vorjahr und 17,8 % zum Vorquartal entspricht. Das Unternehmen erhöhte seine Umsatzprognose für das Gesamtjahr auf ein Wachstum von rund 30 %, was darauf hindeutet, dass es gut positioniert ist, um vom Wettlauf um die Chipherstellkapazitäten zu profitieren.

„Unser Geschäft im zweiten Quartal wurde durch anhaltend robuste Nachfrage im Bereich KI und HPC unterstützt“, sagte Wendell Huang, CFO von TSMC. „Im dritten Quartal 2025 erwarten wir, dass unser Geschäft durch starke Nachfrage nach unseren fortschrittlichen Prozesstechnologien gestützt wird.“

„Die wichtigste Immobilie der Welt“

TSMC hat sich als großer Gewinner im globalen KI-Wettlauf herauskristallisiert, da der Bedarf an fortschrittlichen Halbleitern zunehmende Bedeutung erhält. TSMC fertigt fortschrittliche Chips für Unternehmen wie Nvidia $NVDA, Apple $AAPL und Broadcom $AVGO. Die USA kaufen 92 % seiner fortschrittlichen KI-Chips von dem taiwanesischen Giganten, laut Daten der Boston Consulting Group, die von JPMorgan $JPM Chase zitiert wurden.

"Die Werke von TSMC sind wohl das wichtigste Immobilienvermögen der Welt", schrieb Chris Miller in seinem 2022 erschienenen Buch Chip War. Soaring demand for these semiconductors have led shares in TSMC to triple since 2023.

An der Benchmark MSCI Emerging Markets Index, der die große und mittlere Kapitalisierung von 24 Ländern erfasst, macht TSMC 10,2 % seines Gewichts und etwa 40 % seiner Rendite in diesem Jahr aus.

Handelsbedingte Gegenwinde bleiben

Allerdings könnten bestimmte Gegenwinde das Wachstum von TSMC in diesem Jahr gefährden.

Während Taiwan bisher von den reziproken Zöllen von Präsident Donald Trump auf US-Importe verschont geblieben ist, könnte der Handelskrieg dennoch Folgen für den Chiphersteller haben, sollte die von ihm betriebene Technologie für Verbraucher teurer werden.

„Es gibt Unsicherheiten und Risiken durch die potenziellen Auswirkungen von Zollpolitiken, insbesondere auf den verbraucherbezogenen und preissensiblen Marktsegmenten“, sagte TSMC-CEO C.C. Wei während eines Gewinnaufrufs. callWei spielte diese Risiken jedoch während der jährlichen Hauptversammlung des Unternehmens im vergangenen Monat herunter: "Wenn die Nachfrage sinkt, könnte das Geschäft von TSMC betroffen sein. Aber ich kann Ihnen versichern, dass die KI-Nachfrage immer sehr stark war und das Angebot durchgängig übersteigt."

Darüber hinaus stellt der fallende US-Dollar auch eine Bedrohung für die Margen von TSMC dar, da „fast alle“ seiner Einnahmen in USD, aber in NT gemeldet werden. Der US-Dollar ist down 10% in diesem Jahr gegenüber einem Währungskorb, wobei der USD/NT-Wechselkurs um den gleichen Prozentsatz gefallen ist.

„Schwankungen im Wechselkurs zwischen dem Dollar und NT werden erhebliche Auswirkungen auf unsere gemeldeten Einnahmen und die Bruttomarge haben“, sagte Huang während des Anrufs am Freitag. Jede 1%ige Aufwertung von NT gegenüber USD wird die gemeldeten Einnahmen um 1% und die Bruttomarge um etwa 40 Basispunkte reduzieren, fuhr er fort. Der Umsatz im zweiten Quartal fiel um etwa 4,4% und die Bruttomarge um etwa 180 Basispunkte. Das Unternehmen prognostiziert, dass dieser Währungskurs im dritten Quartal fortgesetzt wird und die Einnahmen um 6,6% und die Bruttomarge um etwa 260 Basispunkte reduziert.