UPS beendet wenig rentable Amazon-Lieferungen, schließt 73 Einrichtungen und streicht Tausende von Arbeitsplätzen — alles in einem Versuch, die Gewinne hochzuhalten.
John Keeble/Getty Images
Wenn das Wachstum begrenzt erscheint, konzentrieren sich Unternehmen auf Effizienz. Oder, wie man oft denkt: "Wenn du die Topline nicht verbessern kannst, dann verbessere die Bottomline, indem du die Hebel nutzt, die du kontrollieren kannst." UPS ist gerade das neueste Beispiel.
Am Dienstag berichtete der Versandriese durchwachsene Ergebnisse für das zweite Quartal, wobei Kostenkontrolle und starke internationale Nachfrage das stagnierende Topline-Wachstum und die Schwäche im Supply-Chain-Geschäft ausgleichen.
Der Gesamtumsatz belief sich auf 21,2 Milliarden USD, im Wesentlichen unverändert gegenüber dem Vorjahr, während das bereinigte Ergebnis je Aktie 1,55 USD erreichte. Die GAAP-Betriebsmarge des Unternehmens betrug 8,6 % oder 8,8 % auf bereinigter Basis. Der Umsatz im US-Heimatmarkt sank um 0,8 % auf 14,1 Milliarden USD, da die Volumina zurückgingen, obwohl die höhere Nachfrage im Luftfrachtbereich und Preisänderungen halfen, den Rückgang zu begrenzen.
Der internationale Umsatz war ein Lichtblick und stieg um 2,6 % auf 4,49 Milliarden USD, mit gesunden bereinigten Margen von 15,2 %. Das Segment Supply Chain Solutions von UPS war das schwache Glied und fiel um 18,3 % auf 2,65 Milliarden USD, hauptsächlich aufgrund des Verkaufs der Coyote Logistics-Einheit.
Der freie Cashflow in der ersten Hälfte des Jahres 2025 betrug 742 Millionen USD, und UPS beendete das Quartal mit 8,7 Milliarden USD in bar und kurzfristigen Investitionen. Das Management bestätigte die Ausgaben- und Aktionärsrenditepläne, lehnte es jedoch ab, eine Jahresprognose für Umsatz oder Gewinn abzugeben. Das ist eine Art, zu kommunizieren, dass nach Ansicht von UPS der wirtschaftliche Ausblick eher wolkig als sicher ist.
Was steht UPS bevor? Mehr vom Gleichen, laut Management: Fokus auf Effizienzgewinne und Optimierung inmitten der etwas schwierigen Bedingungen.
Insbesondere das zweite Quartal spiegelt die laufende „Netzwerkumstrukturierung“ des Unternehmens wider – eine umfassende betriebliche Überholung, die die Schließung von 73 Einrichtungen und den Abbau von etwa 20.000 Arbeitsplätzen in diesem Jahr umfasst. Die Umstrukturierung folgt auf die Entscheidung von UPS, die Partnerschaft mit Amazon $AMZN drastisch zurückzufahren, einst der größte Kunde mit 12 % des Umsatzes.
Hinter dem Rückzug von Amazon steht? Eine Beziehung, die vielleicht wenig überraschend, volumenstark aber margenschwach war. CEO Carol Tomé hatte Amazon zuvor als „unseren größten Kunden, aber nicht unseren profitabelsten Kunden“ bezeichnet und auf die verwässernden Margen im US-Inlandsgeschäft hingewiesen.
Durch die Umrüstung seines Netzwerks will UPS in diesem Jahr 3,5 Milliarden US-Dollar an Kosten abbauen. Die Strategie soll auch die Kapazität mit niedrigeren Paketvolumina angesichts sich ändernder E-Commerce-Muster und der allgemeinen Unsicherheit im makroökonomischen Umfeld in Einklang bringen.
UPS-Aktien waren gesunken im vorbörslichen Handel am Dienstag, was darauf hindeutet, dass Wall Street weniger begeistert ist von den Ergebnissen. Das ist auch nicht überraschend: Die Straße zieht in der Regel Wachstumsaktien vor, bei denen wenig schiefgehen kann, anstelle von Aktien, die bei Gegenwind auf Kurs gehalten werden müssen. Die Herausforderung von UPS besteht weiterhin darin, die Gewinnmargen zu halten und auszubauen, während die verlorenen Amazon-Volumina ersetzt werden müssen – und das in einer Wirtschaft, die immer noch gemischte Signale sendet. Ob die Wall Street jemals Begeisterung für die Geschichte zeigt, bleibt offen.
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