Walmart, Target und Home Depot berichten diese Woche über ihre Einnahmen und bieten einen Einblick, wie Trumps Handelskriege die Preise und Käufer beeinflussen.
Kevin Carter/Getty Images
Die Ergebnisse des ersten Quartals boten nur eine begrenzte Sichtbarkeit auf Präsident Donald Trumps Zollerhöhung in seiner zweiten Amtszeit, die Anfang April gestartet wurde, da viele Unternehmen noch Bestände vor den Zöllen abarbeiteten, die die Margen schützten. Dies bedeutete, dass die Auswirkungen meistens in den Kommentaren der Führungskräfte zu hören waren,aber nicht in den Zahlen belegt wurden.
Doch jetzt verschwindet dieses Polster. Während Einzelhändler durch teurere Waren zirkulieren, neue Lieferantenvereinbarungen treffen und einen Blick auf neu eingeführte Zollsätze werfen, wird dieses Quartal wahrscheinlich offenbaren, wie viel Macht sie wirklich haben, um die Kosten niedrig zu halten oder weiterzugeben. Während die Ergebnisse im Laufe der Woche eintrudeln, wird auch die Wall Street einen Einblick darin bekommen, ob die Verbraucher bereit oder in der Lage sind, die Rechnung zu zahlen, da einige Ketten versuchen, die höheren Preise auf Amerikaner über das gesamte Einkommensspektrum hinweg abzuwälzen.
Home Depot und Lowe's starten Dienstag bzw. Mittwoch, wobei Investoren nach Hinweisen auf eine mögliche Erholung nach einem etwas enttäuschenden Frühjahr Ausschau halten.. Kreditkartendaten zeigen, dass der Umsatz von Home Depot weitgehend stabil im Jahresvergleich blieb, während Lowe's bescheidene Gewinne erzielte.
Beide Ketten sehen eine Nachfrageverschiebung hin zu Fachleuten anstelle von Eigenheimbesitzern, da hohe Hypothekenzinsen — die immer noch in der Nähe von 7% schweben — den Immobilienmarkt einfrieren und große DIY-Käufe bei einzelnen Haushalten unterdrücken.
Target, das am Mittwoch berichtet, ist in einer noch schwierigeren Lage. Die Kunden mit hohem Einkommen ziehen sich zurück, der Kundenverkehr sinkt, und die Margen stehen unter Druck. Die Ergebnisse des letzten Quartals verfehlten die Erwartungen, und das Unternehmen sieht sich einer zunehmenden Preissensibilität gegenüber, gerade als es gebeten wird, steigende Kosten zu absorbieren. Seine wohlhabende, konsumstarke Kundenbasis – eine Stärke in Boomzeiten – ist jüngst zu einer Belastung geworden, da Handelskriege, Inflation und Rezessionsängste die Kunden ermutigen, den Gürtel enger zu schnallen, anstatt ihre Brieftaschen für Spontankäufe zu öffnen.
Walmart seinerseits scheint inmitten des Chaos zu florieren. Der Gewinn wird am Donnerstag erwartet, und die Anleger erwarten weitere Gewinne im Lebensmittel- und Bedarfsartikelbereich wie Socken und Shampoo, insbesondere da höherverdienende Käufer angesichts der makroökonomischen Unsicherheit herabstufen. Walmart, das lange Zeit eine deflationäre Kraft im US-Einzelhandel war, hat kürzlich begonnen, die Preise zu erhöhen. Diese Verschiebung dürfte weitreichende Auswirkungen haben, da Walmart als größter Einzelhändler des Landes möglicherweise Wettbewerbern die Erlaubnis gibt, diesem Beispiel zu folgen.
Während die Walmart-Aktie seit Jahresbeginn um 10 % gestiegen ist, hatten Target, Home Depot und Lowe's nicht so viel Glück. Die Aktien von Target sind bisher im Jahr 2025 um etwa 23 % gefallen. Die Aktien der größten Heimwerkermärkte des Landes haben sich besser entwickelt, obwohl sie den breiteren Markt unterboten haben und jeweils um etwa 2 % gestiegen sind, während der S&P 500 um 10 % zugelegt hat.
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