Boeing meldet steigende Auslieferungen. Wendet sich die Wende endlich?

Boeing verzeichnete im zweiten Quartal geringere Verluste und erhöhte Auslieferungen. Doch hohe Schulden, geringe Margen und anhaltende Sicherheitsprobleme zeigen, dass der Aufstieg noch nicht vorbei ist.

Von Catherine Baab2 Min. LesezeitAktualisiert 29. Juli 2025

Add QZ to Google

Boeing meldet steigende Auslieferungen. Wendet sich die Wende endlich?

James Gilbert/Getty Images

Turnarounds sind hart. Wie das alte Geschäftsmotto sagt: "Turnarounds drehen sich nicht." Das ist Boeings scheinbar ewige Position, obwohl es nicht an Versuchen mangelt. Die strukturelle Natur seines Geschäfts – zyklisch, kapitalintensiv und sowohl regulatorischer Kontrolle als auch Fragilität der Lieferkette ausgesetzt – ist schon schwer genug. Fügen Sie die Nachbeben von Sicherheitskrisen und einer angespannten Bilanz hinzu, und Sie erhalten einen Zyklus von "vielleicht im nächsten Jahr" Optimismus.

Dieses Quartal hat Boeing $BA einen kleinen Durchbruch geschafft. Die Ergebnisse des zweiten Quartals zeigten, dass das Unternehmen 150 Verkehrsflugzeuge ausgeliefert hat – ein sattes Plus von 63 % im Vergleich zum Vorjahr – und half, den Umsatz um 35 % gegenüber dem Vorjahr auf 22,7 Milliarden USD zu steigern.

Verluste unten, Lieferungen oben

Verluste haben sich stark verringert, ebenfalls mit dem Unternehmen, das einen GAAP-Verlust pro Aktie von 0,92 USD im Vergleich zu 2,33 USD im Vorjahr meldete. Der Free Cash Flow blieb mit 200 Millionen US-Dollar negativ, aber das ist eine enorme Verbesserung gegenüber dem Vorjahresabfluss von 4,3 Milliarden US-Dollar im gleichen Quartal.

Boings Sparte Commercial Airplanes, die lange Zeit die Problemzone des Unternehmens war, verdoppelte den Umsatz nahezu auf 10,9 Milliarden US-Dollar, als die Produktion der 737 38 pro Monat erreichte und die Produktion der 787 sieben erreichte. Die Margen bleiben mit -5,1 % negativ, aber das ist eine deutliche Verbesserung gegenüber -11,9 % im Vorjahr.

Auch Boings andere Geschäftsbereiche stabilisierten sich: Defense, Space & Security kehrte mit einer Marge von 1,7 % in die Gewinnzone zurück, während Global Services bei einem Umsatz von 5,3 Milliarden US-Dollar fast 20 % Margen erzielte und damit die konstant profitabelste Einheit des Unternehmens war.

Der Auftragsbestand des Unternehmens schwoll auf beeindruckende 619 Milliarden US-Dollar an, darunter mehr als 5.900 Bestellungen für Verkehrsflugzeuge, was seine langfristigen Aussichten stärkt. Aber die hohe Schuldenlast bleibt bestehen — 53,3 Milliarden US-Dollar — und ein 445-Millionen-Dollar-Belastung aus einem Vergleich mit dem US-Justizministerium, der sich auf die Gewinne des letzten Quartals auswirkte, unterstreichen den anhaltenden finanziellen Druck.

Die Hoffnungen der Anleger heben ab

CEO Kelly Ortberg sagte, dass Boeing „verbesserte Ergebnisse“ sehe, da es sich auf Sicherheit, Qualität und Stabilisierung der Produktion konzentriere, wobei das Unternehmen die Zölle von Präsident Donald Trump als einen weiteren möglichen Schatten hervorhob. Derzeit besteht die Herausforderung darin, ein volles Auftragsbuch in nachhaltige Gewinne und zuverlässigen Free Cash Flow umzuwandeln — etwas, das sich für Boeing als viel schwieriger erwiesen hat, als Flugzeuge in die Luft zu bekommen.

Dennoch zeigt die Aktie Anzeichen eines Starts. Die Aktien stieg um 1 % auf dem Weg in die Eröffnung von Dienstag.

Die wichtigsten Wirtschaftsnachrichten, jeden Morgen frisch geliefert.

Schließen Sie sich über 500.000 Lesern an, die ihren Tag mit Quartz beginnen.

Mit dem Abonnieren stimmen Sie unseren Nutzungsbedingungen und unserer Datenschutzrichtlinie zu.