Der Dow erreichte diese Woche zum ersten Mal die 48.000. Doch die Aktien zogen sich schnell wieder zurück, angesichts der Ängste über Zinssenkungen der Fed und mehr.
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Die Nvidia $NVDA-Aktie fiel um mehr als 3 %, als der Markt am Freitag öffnete, und die Tesla $TSLA-Aktien fielen um etwa 4 %, da ein Ausverkauf von Tech-Aktien, der die großen Marktindizes bereits am Donnerstag auf ihren schlechtesten Tag seit einem Monat getrieben hatte, die Woche zu beenden schien.
Der Dow Jones Industrial Average fiel um mehr als 530 Punkte oder 1,1 %, während der S&P 500 um 1 % nachgab und der technologielastige Nasdaq $NDAQ um etwa 1,2 % fiel. Auch andere Chip-Aktien fielen zusammen mit dem KI-Chip-Giganten Nvidia, wobei die AMD $AMD-Aktien um mehr als 4 % und die Aktien von Micron $MU Technology um etwa 1 % nachgaben.
Die Walmart $WMT-Aktie fiel um etwa 2 %, als der Markt öffnete, nach der Ankündigung des Unternehmens, dass der langjährige CEO Doug McMillon Anfang nächsten Jahres in den Ruhestand treten wird.
Der Dow erreichte diese Woche zum ersten Mal 48.000. Aber die Aktien zogen sich schnell von dort zurück, da das Ende der längsten Regierungsblockade in der amerikanischen Geschichte die Ängste der Investoren auf das Risiko zu lenken schien, dass die Federal Reserve die Zinssenkungen pausieren könnte, und auf Ängste vor einer Blase in den Bewertungen von KI-Aktien.
Auf dem Weg zur offiziellen Wiedereröffnung der Regierung, behandelten die Märkte den Shutdown bereits mit der Annahme, dass er beendet wird, was wenig Raum für eine Erleichterungsrallye ließ, sobald der Deal schließlich zustande kam. Investoren scheinen bereits beim nächsten, schwierigeren Problem zu sein: das wirtschaftliche Bild wiederherstellen, das der Shutdown ausgelöscht hat.
Da lebt die Angst. Über vierzig Tage ohne staatliche Veröffentlichungen bedeuten, dass die Fed ihren nächsten Politikzyklus mit teilweiser Sichtbarkeit beginnt. Einige Daten werden schnell zurückkehren; einige werden möglicherweise nie wieder auftauchen. Carol Schleif von BMO Private Wealth schrieb in einer Notiz das Kleingedruckte: „Obwohl wir immer erwartet haben, dass viele der während des Shutdowns verpassten Datenpunkte im Dunkeln bleiben, gibt es Fragen dazu, wie die Inflations- und Arbeitsmarktdaten aussehen werden, sobald diese Berichte wieder online sind.“ Sie sagte, sie wäre nicht überrascht, in den kommenden Wochen einige „Marktturbulenzen“ zu sehen, während die Datenpipeline wieder in Gang kommt. Die Wiedereröffnung Washingtons stellt den Betrieb wieder her, nicht die Klarheit.
Jim Reid von der Deutschen Bank sagte in einer Notiz, dass es sicherlich eine volatile Woche in Bezug auf die Stimmung gewesen sei, mit Erleichterung über das Ende des Shutdowns im Wettbewerb mit Bedenken über KI-Bewertungen und ob die Federal Reserve die Zinsen erneut senken wird.“ Die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung um 25 Basispunkte im Dezember liegt laut dem CME $CME FedWatch Tool bei rund 54% – das ist ein Anstieg von 50% gestern, aber ein Rückgang von 70% vor einer Woche.
Händler müssen nun einen Rückstand verzerrter Indikatoren gegen einen Arbeitsmarkt abwägen, der bereits vor dem Shutdown Anzeichen von Schwächen zeigte. Da die staatliche Datenpipeline während des Shutdowns eingefroren war, stammte das Arbeitsmarktbild im Oktober von privaten Trackern – und diese Ersatzdaten sahen nicht gut aus. Die Schätzungen deuteten auf Arbeitsplatzverluste in Regierung und Einzelhandel hin, zusammen mit einem Anstieg angekündigter Entlassungen, die durch Kostensenkungen und die wachsende Reichweite von KI verursacht wurden.
Mit der Regierung wieder funktionsfähig – und das Weiße Haus sagt, die Arbeitslosendaten vom Oktober könnten irgendwie für immer verschwunden sein – weiß niemand, wie die fehlenden Daten den Trend verändern könnten.
– Shannon Carroll hat zu diesem Artikel beigetragen.
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