SK Hynix plant, seine American Depositary Receipts zu listen am Freitag an der Nasdaq $NDAQ, um 26,5 Milliarden US-Dollar aufzubringen, was als der größte je von einem ausländischen Unternehmen abgeschlossene US-Aktienverkauf gilt. Das Angebot übertrifft die 25 Milliarden Dollar, die Alibaba bei seinem Markteintritt in den USA 2014 aufgebracht hat.
Am Donnerstag zu einem Preis von 149 US-Dollar pro Stück festgesetzt, umfasste das Angebot 177,9 Millionen ADRs, wobei zehn ADRs einer zugrunde liegenden Stammaktie entsprechen. Der Handel am Freitag wird das vorläufige Tickersymbol SKHYV verwenden, wobei die permanente Bezeichnung SKHY in Kraft tritt, wenn der Handel am Montag wieder aufgenommen wird.
Das Interesse der Investoren war besonders stark, wobei die Bestellungen Berichten zufolge das Siebenfache der angebotenen Aktien abdeckten, bevor die Preisfestsetzung erfolgte. Das Unternehmen sagte, es plane, den Erlös zur Erweiterung der Fertigungsstätten in Südkorea und zum Kauf von Geräten, einschließlich extremer Ultraviolett-Lithografie-Scanner, zu verwenden.
Unter den drei Unternehmen, die HBM-Chips herstellen, führt SK Hynix das Feld an und beansprucht einen Marktanteil von 56,4 % basierend auf seiner SEC-Einreichung. Alle drei sind Lieferanten von Nvidia $NVDA, und die Nasdaq-Notierung eröffnet SK Hynix den Zugang für amerikanische Investoren, die sich am KI-Speicherausbau beteiligen wollen.
Janus Henderson Portfolio-Manager Richard Clode sagte Reuters, dass das ADR-Debüt eine echte Lücke schließt und international fokussierten Investoren außerhalb Koreas ihren ersten Zugang zum weltweit führenden HBM-Hersteller ermöglicht, während es auch Komfortvorteile für diejenigen bietet, die bereits in Seoul handeln, aber nicht über eine schwierige Zeitverschiebung operieren möchten.
SK Hynix startete Anfang dieser Woche das formelle Marketing für sein US-Angebot, mit dem Ziel, eine Finanzierung zu erreichen, die inzwischen auf 26,5 Milliarden Dollar festgelegt wurde. Das Unternehmen überschritt im Mai erstmals eine Marktkapitalisierung von 1 Billion Dollar, schloss an diesem Tag 9,3 % höher an der Korea Exchange, da die Nachfrage nach HBM-Chips das Angebot in der Branche verknappte. Seine in Seoul notierte Aktie ist in den letzten sechs Monaten um 174 % und im vergangenen Jahr um 634 % gestiegen.
Analysten haben festgestellt, dass das Nasdaq-Debüt dazu beitragen könnte, die Bewertungslücke zwischen SK Hynix und seinem US-Pendant Micron $MU Technology zu schließen. Sam Konrad von Jupiter Asst Management, der das Asien-Aktieneinkommen des Unternehmens verwaltet, sagte gegenüber Reuters, dass die neue Börsennotierung letztendlich zu einer Neubewertung der in Seoul gehandelten Aktien von SK Hynix führen könnte, die historisch gesehen ein Kurs-Gewinn-Verhältnis unter dem von Micron aufweisen, obwohl er vergleichbare oder überlegene Fundamentaldaten sieht.
Die globale HBM-Lieferkette verläuft über Micron, Samsung Electronics und SK Hynix, die alle Nvidia zu ihren Hauptkunden zählen. Bisher war es für amerikanische Investoren weitgehend unerreichbar, direkt über US-Börsen in dieses Trio zu investieren, eine Einschränkung, die die Nasdaq-Notierung für SK Hynix zu erleichtern beginnt.