Aktien rutschten erneut ab, da Öl weiter anstieg und die Treasury-Renditen folgten, ein Doppelschlag, der den Dow nach unten zog und den S&P 500 wieder auf Rückzugskurs brachte.
Angela Weiss/AFP via Getty Images
Die Wall Street verbrachte den Donnerstag damit, den Benzinstand zu überprüfen – denn dort wird die Stimmung des Marktes geprüft. Nachdem die Erholungsrallye am Mittwochstattfand, fielen die Aktien erneut, da Rohöl im Zuge des Krieges im Nahen Osten erneut stieg und sich der Markt um die älteste Gleichung der Finanzwelt neu zentrierte: Energie steigt, alles andere fühlt sich plötzlich schwerer an.
Zum Börsenschluss lag der S&P 500 etwa 0,57 % im Minus, der Dow fiel um etwa 786 Punkte (etwa 1,6 % und ein Anstieg von seinem Einbruch von über 1.000 Punkten zur Mittagszeit) und der Nasdaq $NDAQ fiel um etwa 0,26 %. Auch die Volatilität nahm zu, der VIX stieg um 12,34 % und liegt über 23,8.
Öl hatte das meiste zu sagen. Am Morgen stieg Brent auf etwa 84,56 $ pro Barrel und US-Rohöl auf etwa 78,66 $, beide deutlich über den Niveaus von Ende letzter Woche, und die Benzinpreise reagierten bereits. Der nationale Durchschnitt der AAA lag bei 3,25 $ pro Gallone, 9 % mehr als eine Woche zuvor. Händler behielten die Straße von Hormus im Auge, die enge Engstelle, durch die typischerweise etwa ein Fünftel des weltweiten Öls transportiert wird, nach Berichten über ein steigendes Störungsrisiko und Irans Behauptung eines Angriffs auf einen Tanker dort.
Anleihen nahmen den Hinweis. Die Rendite der zehnjährigen Staatsanleihe stieg beim Eröffnungskurs über 4,1 % – auf etwa 4,13 % von 4,09 % am späten Mittwoch und von etwa 3,97 % bevor der Konflikt begann – die Art und Weise des Anleihemarktes, auf die Bühne zu treten und die Aktien daran zu erinnern, dass Inflationsmathematik immer noch wichtiger ist als Hoffnung. Die Bewegung war schnell genug, um die zweijährigen Renditen in die Lage zu versetzen, ihren größten viertägigen Anstieg seit Mai zu verzeichnen. Und das bedeutet: Die Idee von Zinssenkungen „später in diesem Jahr“ liest sich eher wie eine Antwort von Magic 8 Ball als ein tatsächlicher Zeitplan.
Die inneren Märkte blieben konsistent – alles, was dem Verbraucher ausgesetzt war, wurde bestraft, alles, was der KI ausgesetzt war, erhielt einen teilweisen Freipass. Einzelhändler und Fluggesellschaften gehörten zu den am stärksten betroffenen, da die Treibstoffkosten stiegen und Reisende in der gesamten Region gestrandet waren; kleinere Unternehmen hinkten härter hinterher, wobei der Russell 2000 um 1,5 % fiel. Energie hielt sich, denn wenn Rohöl steigt, überlässt der Markt dem Sektor, der von all dem Chaos profitiert, das Mikrofon.
In der Zwischenzeit sprang Broadcom $AVGO (bis zum späten Vormittag um über 5 %) nach der Berichterstattung über Ergebnisse und einem Hinweis auf einen Anstieg der KI-Chip-Einnahmen um 74 %, eine nette kleine Erinnerung daran, dass selbst an einem kriegsgetriebenen Tag, investoren werden immer noch für eine klare Wachstumsstory bezahlen — vorzugsweise eine, die mit „KI“ verbunden ist und eine Prognoselinie hat, die nicht blinkt.
Der Donnerstagseinbruch las sich, als würde die Kriegsrisikoprämie in Echtzeit finanziert: Rohöl stieg an, Renditen folgten, und Aktien nahmen den höheren Hürdenzins mit einem Grinsen und einem Achselzucken hin. Aber wenn das Öl weiter steigt, wandert der Stress von den Bildschirmen der Händler zu den Prognosen der Unternehmen, dann zu den Budgets der Verbraucher — und dann direkt zurück zu den Bildschirmen der Händler.
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